Los mercados de acciones se calman un poco, Máximo histórico en el Dax

Tras el retroceso bajista que han tenido las acciones globales, durante la sesión de este martes se calma un poco la aversión al riesgo en los mercados. La tasa de rendimiento de los bonos soberanos detiene su subida y eso le brinda algo de respiro a las bolsas en Estados Unidos y Europa. El dólar retrocede un poco a la baja, pero mantiene su tendencia alcista a corto plazo. Por otro lado, el Nasdaq tecnológico entra oficialmente en territorio de corrección tras caer más del 10% desde su último pico que fue el máximo histórico en los 13.900 puntos.

La tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses a 10 años llegó a un máximo anual, pero retrocede hacia el 1,54%, seis puntos porcentuales por debajo del pico. La tasa de rendimiento de los bonos soberanos ha estado subiendo a medida que los mercados descuentan la posibilidad de que la inflación suba. A medida que aumentan las probabilidades de que el Congreso de Estados Unidos apruebe el próximo paquete de ayuda económica, eso contribuye a que aumenten los temores de inflación a futuro.

Si la inflación sube y empieza a salirse de control, entonces los bancos centrales van a tener que apretar su política monetaria, subiendo los tipos de interés y reduciendo la compra de activos. Aunque la Reserva Federal de Estados Unidos ha dicho que la economía estadounidense puede tolerar una inflación de más del 2%, si los inversores en general creen que ese no es el caso, entonces la tasa de rendimiento de los bonos podría continuar subiendo.

El Banco Central Europeo también ha dicho que por ahora no va a cambiar su política monetaria flexible, pero al igual que en Estados Unidos, si los inversores piensan que la inflación va a subir, los mismos mercados aplicarán su propia política monetaria al vender en masa los bonos soberanos. La venta masiva de bonos es lo que está ocasionando que la tasa de rendimiento suba. Por otro lado, si los bancos centrales aprietan su política monetaria, entonces se corre el riesgo de frenar la recuperación económica.

Difícil decisión para los bancos centrales

Los bancos centrales como la Fed y el BCE no se pueden arriesgar a que se frene la recuperación económica antes de tiempo. Es por eso que ambos bancos centrales han dicho que no van a cambiar de política monetaria, pero al mismo tiempo, si los mercados ven que los bancos centrales no están haciendo nada para evitar la venta masiva de bonos, entonces la tasa de rendimiento va a continuar subiendo. Los bancos centrales tienen una decisión bastante difícil para tomar.

Si el presidente de la Fed, el señor Jerome Powell tiene razón, entonces la actual subida de los precios se debe a la reactivación económica y es un efecto normal que debería irse disipando. Pero si el señor Powell se equivoca y finalmente tiene que cambiar de opinión, entonces los mercados podrían acelerar su impulso bajista aún más. No obstante, durante la sesión de este martes, los futuros del Nasdaq suben un 2,34% y es el que más ha subido en Estados Unidos tras la fuerte caída que tuvo.

Los futuros del S&P 500 suben un 1% y los futuros del Dow Jones suben un 0,30%. Las acciones de Tesla (NASDAQ:TSLA) suben un 4%, mientras que Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Facebook (NASDAQ:FB) y Microsoft (NASDAQ:MSFT) suben cada una aproximadamente un 2%. El Dow Jones ha estado consolidado alrededor de su máximo histórico en los 32.000 puntos y es el que mejor desempeño ha tenido en las últimas sesiones.

Máximo histórico en el Dax

El Dax de Alemania acelera su impulso alcista por encima de la zona de resistencia en los 14.184 puntos y registra un nuevo máximo histórico en los 14.455 puntos. La zona de los 14.500 puntos podría actuar como resistencia para el Dax y es posible que el índice se consolide en esa zona. De corregir a la baja, la zona de los 14.184 puntos que estuvo actuando como resistencia, ahora podría cambiar de función a soporte.

 

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